Europese small- & midcapaandelen

Kempen Capital Management biedt beleggers de mogelijkheid te beleggen in actief en professioneel gemanagede long-only strategieën en/of portefeuilles van kleine en middelgrote beursgenoteerde Europese ondernemingen. Daarnaast kan er ook worden gekozen om op basis van SRI-criteria (criteria voor duurzaam- of maatschappelijk verantwoord beleggen) een portefeuille/strategie te laten managen.

Beleggingsfilosofie en -proces
De koersontwikkeling van een onderneming wordt op de lange termijn bepaald door de winstgevendheid. Het is onze overtuiging dat kleinere ondernemingen eerder een bovengemiddelde winstontwikkeling laten zien dan grote, meer volgroeide ondernemingen. Bovendien wordt er minder research verricht naar Europese smallcaps: de afwijkingen en inefficiënties die daardoor ontstaan bieden interessante mogelijkheden voor gespecialiseerde beleggers. Daarnaast gaat het smallcapteam uit van de overtuiging dat beleggingen in kwaliteitsondernemingen en zogenaamde ‘special situations’ de beste rendementen genereren. Onder kwaliteitsondernemingen worden die ondernemingen verstaan die een hoog rendement op het geïnvesteerde vermogen genereren, een bewezen en houdbaar competitief voordeel hebben en een grote mate van voorspelbaarheid van de kasstroom. Onder ‘special situations’ vallen ondernemingen die een structurele verandering doormaken. In dat geval zijn veranderingen die tot een verbetering van de winstgevendheid zouden moeten leiden zoals veranderingen in management en strategie, de financiële of bedrijfsstructuur, en de regelgeving in de markt een belangrijk onderdeel van het selectieproces. Er wordt uiteindelijk uitsluitend in ondernemingen belegd die tegen een aanzienlijk lager dan gerechtvaardigde waarde kunnen worden aangekocht en waarvan het beleggingsteam de activiteiten ook echt begrijpt. Door de rigoureuze 'bottom-up' selectieprocedure gecombineerd met een geconcentreerde portefeuille is het team zeer goed op de hoogte en in staat de ondernemingen op de voet te volgen

Beleggingsfondsen
Beleggen in Europese small- en midcaps kan via verschillende beleggingsfondsen: het Kempen European Smallcap Fund en het Kempen Sense Fund. Laatstgenoemd fonds belegt in bedrijven die duurzaamheidscriteria actief meenemen in hun bedrijfsvoering. Daarnaast beheert het team het niet-beursgenoteerde Kempen European Participations, dat streeft naar belangen van minimaal 5% in kleine, ondergewaardeerde Europese ondernemingen.

Team
Het team is met een gemiddelde werkervaring van 12 jaar bijzonder ervaren.